碧桂园服务目标价30.5港元 重申跑赢行业评级

中金(14.44, -0.44, -2.96%)发布报告称，碧桂园(11.12, -0.44, -3.81%)服务（06098）有望保持快速规模扩张，长期来看，该行认为的市场份额将受三大驱动力驱动而不断扩大。

该行称，增值服务具备增长潜力，预计社区增值服务板块收入2018-2020 两年复合年均增长率将超过60%（2019 年上半年同比增长79%）。长期来看，认为将受益于入住率提高和项目密度增加，社区增值服务增长率有望持续超过在管面积增速。

该行又称，预计随着碧桂园预售和交付量的增长，非业主增值服务将温和增长。新业务有望开始贡献盈利，并预计“三供一业”业务在2019-2020年将稳健发展并从2021年起开始贡献盈利。城市服务方面，随着合作城市数量和合同额的增加，预计收入和盈利将实现稳步增长。

该行表示，认为碧桂园服务(26.5, -0.70, -2.57%)基本面稳健，中期增长具备确定性且长期增长空间广阔。维持目标价30.5港元不变，重申“跑赢行业”评级。